龙头领跑：多家公司业绩大幅预增
从已披露的预告数据来看，存储领域头部企业营收与利润均实现大幅增长。佰维存储披露的业绩预告显示，公司预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%；实现归属于母公司所有者的净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22%。江波龙预计2025年全年营业收入为225亿元至230亿元；归属于上市公司股东的净利润为12.5亿元至15.5亿元，比上年同期增长150.66%至210.82%；扣除非经常性损益后的净利润为11.3亿元至13.5亿元，比上年同期增长578.51%至710.60%。
存储龙头德明利、兆易创新等也取得了良好的业绩。德明利预计2025年实现营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%；实现归母净利润6.5亿元至8亿元，同比增长85.42%至128.21%。兆易创新预计2025年度实现营业收入92.03亿元左右，同比增长25%左右；归母净利润为16.1亿元左右，同比增长46%左右。
究其原因，AI 需求驱动下的供需格局结构性反转，是本轮业绩爆发的核心逻辑。例如，江波龙在2025年度业绩预告中指出，存储价格在一季度触底后企稳回升，三季度末因AI服务器需求爆发及原厂产能向企业级产品倾斜，导致供给进一步失衡，存储价格持续上涨。公司依托高端产品布局、海外业务拓展及自有品牌优势，上半年实现扭亏为盈，下半年盈利水平稳步提升，预计第四季度扣非净利润约为6.5亿元至8.7亿元。
从季度节奏来看，“翘尾效应”显著，随着存储行业自2025年下半年加速回暖，第四季度成为多家厂商的业绩引爆点。其中，佰维存储预计2025年第四季度单季营收同比增长105.09%至224.85%。德明利预计第四季度营收同比增长209.72%至294.79%。北京君正表示，2025年度公司营业收入同比增长，尤其是第四季度，公司实现了较好的收入增速。
机构展望：2026年涨价趋势有望延续
展望2026年，多家机构一致认为存储芯片涨价趋势有望延续。中银证券认为，存储全系产品价格2025年已出现较大幅度涨幅，2026年或进一步上涨。本轮价格上涨则是由AI服务器和通用服务器共同驱动，还存在着结构性的产能转换和多个维度的需求竞争，情况更为复杂，短缺和涨价或将会持续更长时间。
招商证券研报称，全球存储价格从2025年上半年复苏上涨以来，第三至第四季度现货/合约价格加速上涨，近期逐步发现2026年第一季度各品类存储价格环比涨幅超预期，该机构预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态，AI需求增长持续高于产能扩张速度，其他消费类存储和利基型存储受到产能挤压和下游恐慌备货等因素影响，价格涨幅也远超常规水平。
金融街证券研报同样指出，展望2026年，存储产能紧张趋势有望延续。以“两存”为代表的国产厂商扩产动力充足，该机构看好国产存储厂商扩产带来的产能增量以及先进工艺提升带来的价值量提升。
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