本文首发于2019年6月18日期

　　《中国战略新兴产业》

　　栏目主持：杜壮

　　近日全国股转系统官网公布2019年新三板分层初筛结果，共有691家公司符合创新层标准，较2018年同比减少34.3%。其中，现有创新层企业672家，从基础层进入的企业19家。

　　据了解，在691家进入创新层的公司中，有591家企业实现盈利，483家实现净利润增长，189家营收过亿元。分行业来看，主要是来自互联网、金融、生物医药行业的公司一季度业绩增长最迅速。

　　针对新三板高新技术企业的业绩，西泽研究院特约研究员邓宇表示，一季度高新技术企业业绩较快增长，经过近几年的发展，新三板成长起一批科技创新示范型企业。目前，已有近360家高新技术产业挂牌公司披露一季报，整体呈现出轻资产、高研发、高附加值的特征。

　　2019年创新层初筛名单中的公司，较2018年创新层公司在财务状况等方面有较大提高。研发投入方面，2019年创新层初筛名单中的公司平均研发投入为1667万元，较2018年创新层公司提高了20%；平均每家公司拥有专利34项，同比增长21.43%，拥有发明专利9项，同比增长28.57%。其中研发投入超亿元的有14家，较2018年创新层名单多出3家，生物医药、软件开发、互联网信息服务等行业公司研发支出居前。

　　据了解，名单中，有多家申报科创板获受理企业采取“两条腿走路”，留在创新层，其中包括久日新材、金达莱、凌志软件、先临三维、西部超导等。

　　另外，已经公布申报科创板计划的嘉元科技、赛莱拉、盛世大联等，以及市场预期有科创板概念的成大生物、昊方机电、颖泰生物等公司都跻身本次创新层初选名单。

　　根据股转系统对新三板分层制度的规定，每年5月最后一个交易周的首个转让日将调整挂牌公司所属层级。不符合创新层维持条件的挂牌公司，将调入基础层，符合创新层条件的基础层公司，将调入创新层。

　　值得注意的是，今年创新层企业数量同比去年减少34.3%。入选创新层初筛企业最多的一年是2017年，当时共有1329家企业经过初筛，今年数量最少，为691家企业。

　　东北证券研究总监付立春表示，今年的创新层业绩增速不低，增长还是相对比较喜人的。但创新层在其他方面享受的制度红利不明显。由于新三板这个市场整体上是中小企业、民营企业比较多，受政策、经济周期，以及外部环境的影响还是比较大。新三板市场要不断地完善自己的规则，提供更有效、更优质的投融资服务，从而吸引和留住企业。

　　股转公司表示，现行分层制度也有相当的完善空间。下一步，新三板将推进精细化分层，提升对优质企业的吸引力和辨识度，为引入更高效率的融资交易机制打开层次空间。同时，深化不同层次在交易、融资、投资者适当性和信息披露等方面的差异化制度安排，使不同层次挂牌公司的获得感均有较大提升，实现不同类型企业的挂牌成本与收益相匹配。