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新三板修订挂牌条件 门槛并未提高 | 微观察
2017-10-20 00:10
来源:中国战略新兴产业
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本文首发于2017年10月18日《中国战略新兴产业》

  本文大概 1200 字 阅读需要 3 分钟

  栏目主持:卜文娟

  全国中小企业股份转让公司(下称全国股转公司)日前修订发布《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》(下称《指引》),并将自今年 11 月 1 日起正式实施。《指引》在保持新三板市场现行的 6 个基本挂牌条件不变的基础上,对部分挂牌条件的具体适用标准进行了调整和细化,但挂牌门槛并未提高。

  据了解,《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引(试行)》于 2013 年 6 月发布,解释了公司股票申请在新三板市场挂牌的 6 个基本条件。之后,针对执行过程中的常见问题,全国股转公司又陆续发布《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答》(以下简称《问答》),对挂牌条件和适用标准予以进一步解释。

  值得注意的是,本次修订将“申报财务报表最近一期截止日不得早于改制基准日”调整为“公司申报财务报表最近一期截止日不得早于股份有限公司成立日”,全国股转公司相关负责人表示,调整后不会再出现申报材料中主体的法律形式不一致问题,如审计报告主体为有限公司,申报主体为股份公司等,财务信息披露也可以保持统一口径;相关调整有利于申请挂牌公司在申报前规范公司治理。

  这是否意味着挂牌准入门槛的提高?该负责人指出,本次《指引》修订并未提高挂牌准入门槛。首先,本次修订没有突破上述规则中关于挂牌基本条件的规定,坚持在《全国中小企业股份转让系统业务规则》框架内对 6 个挂牌基本条件进一步细化、进一步明确;其次,本次修订的主要内容是将上述《问答》中的相关要求梳理并纳入《指引》中,实现业务规则体系的规范化,修订后《指引》中新增的国有股权设置批复、环保合规、持续经营能力界定、财务规范性、资金占用具体情形、失信惩戒等内容早已在《问答》中发布,并未发生变化;再次,本次修订中对“公司治理机制健全”、“营运记录”要求的进一步细化、量化,是为了贯彻国务院和证监会的监管政策,满足市场发展需要,防控市场风险,便于公司和中介机构理解与操作,总体上未提高挂牌准入门槛。

  据悉,《指引》进一步明确了对公司“营运记录”的要求。按照《指引》,拟挂牌企业须满足 4 个条件:一是应在每一个会计期间内形成与同期业务相关的持续营运记录,不能仅存在偶发性交易或事项;二是最近两个完整会计年度的营业收入累计不低于 1000 万元,因研发周期较长导致营业收入少于 1000 万元,但最近一期末净资产不少于 3000 万元的除外;三是报告期末股本不少于 500 万元;四是报告期末每股净资产不低于 1 元/股。

  该负责人表示,本次指引修订中摒弃了挂牌准入负面清单中不便于操作的相关要求,吸收了市场主体普遍接受且对市场发展和风险控制有利的部分要求,如将营业收入指标纳入营运记录要求等,《指引》正式实施后,挂牌准入负面清单不再继续适用。

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